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美联储半年度货币政策报告：通胀预期上升，评估关税影响为时尚早 金融市场的流动性有所改善，但仍对贸易政策头条高度敏感。当地时间周五，美联储在官网发布最新货币政策报告。报告称，货币政策“定位良好”，通货膨胀预期有所上升，经济增长前景不稳定。报告每半年向参议院银行、住房和城市事务委员会以及众议院金融服务委员会提交一次。按照日程安排，美联储主席鲍威尔下周将亮相国会参众两院，就报告接受国会议员提问。宏观经济和市场状况在去年稳步增长之后，美国实际国内生产总值GDP第一季度略有下降。美联储认为，经济放缓主要是由于进口的历史性激增。与此同时，消费者支出适度增长，资本支出 ... 2025-06-21 |
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【韩国回应美“5%军费新标准”：将综合考量并自主决定国防预算规模】 韩联社20日报道称，美国国防部提出一项新军费标准，要求包括韩国在内的亚洲盟友将国防开支提高至国内生产总值（GDP）的5%左右。韩国国防部对此作出回应称，韩方军费占比已较高。有分析认为，该表态实际上是对美国提出的军费新标准面露难色。（环球网 ... 2025-06-21 |
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【特朗普称北约国家军费须达到国内生产总值5% 但美国除外】 6月21日电，据新华社报道，美国总统特朗普20日说，北约国家军费开支必须达到占国内生产总值（GDP）5%的标准，但美国除外。特朗普当天被问及北约军费开支的问题时告诉媒体记者：“我们（美国）长时间支持北约。在许多情况下，我们几乎承担百分之百的开支。所以，我认为我们不应该（军费占GDP比重达到5%），但北约国家绝对应该达到。”特朗普奉行“美国优先”政策，认定美国长期遭盟友“占便宜”。他要求北约国家把军费开支占GDP2%的当前目标提升至5%，遭到一些国家反对。美国去年军费开支占GDP大约3.4% ... 2025-06-21 |
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重阳问答︱如何解读美联储6月议息会议 Q：请问重阳投资，如何解读美联储6月议息会议？A：6月18日，美联储召开年内第四次议息会议，维持政策利率在4.25-4.5%不变，基本符合市场预期。继去年降息100BP后，今年美联储降息进程停滞，年内尚未降息。美联储表态鹰派。每季度末的议息会议上美联储会公布票委对当前经济和后续货币政策路径的看法（即市场常说的经济预测和点阵图），以向市场传达政策信号，稳定政策预期。和一季度末相比，本次会议明显偏向鹰派。一方面下调了今年和明年的实际GDP预期，同时上调了失业率和通胀预期，经济预测更加偏向滞胀；另一 ... 2025-06-21 |
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【特朗普：除了美国，所有北约国家都应该把
GDP的5%用于国防】 美国总统特朗普认为，除美国外，所有北约国家都应该将其GDP的5%用于国防。“我不认为我们应该这么做。但是我认为北约国家绝对应该这样做。我们长期以来一直支持北约。在许多情况下，我相信，（美国）支付几乎100%的成本。所以我不认为我们应该这样做，但我认为北约国家绝对应该这样做。”本周，西班牙公开反对北约将国防开支增加到GDP的3.5%，以及将国防相的关开支增加到GDP的1.5%。当被问及西班牙时，特朗普表示，“北约将不得不处理该国”。“西班牙付的钱一直很少。西班牙必须支付其他国家必须支付的费用。西 ... 2025-06-21 |
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【俄罗斯石油公司CEO：美国贸易限制措施未能阻滞中国经济增长势头】 据塔斯社21日报道，俄罗斯石油公司首席执行官（CEO）伊戈尔·谢钦近日在俄罗斯第28届圣彼得堡国际经济论坛上表示，美国施加的贸易限制未能阻滞中国经济增长势头。“美国近期应对预算赤字的手段之一就是施加贸易限制。然而，进口关税急剧增加导致供应链中断、物资短缺和通货膨胀。（但美国）今年施加的限制对中国影响甚微。” 谢钦称。相反，谢钦补充说，世界银行在最新报告中将美国今年GDP增长预期下调至1.4%，但对中国的预期保持不变。（环球网 ... 2025-06-21 |
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【重庆市原市长黄奇帆：要着力抓好生产性服务业 到2030年占
GDP比重应达到35 重庆市原市长黄奇帆21日在中国宏观经济论坛2025年中期论坛上表示，今后5到10年，中国经济进入全力推动新质生产力发展的阶段，服务业方面，要着力抓好生产性服务业。到“十五五”末，生产性服务业占GDP比重应从目前的27%左右达到35%。（上证报 ... 2025-06-21 |
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【泽连斯基称乌克兰计划在夏季签署协议以开始出口武器生产技术。乌克兰呼吁盟友拨出G 泽连斯基称乌克兰计划在夏季签署协议以开始出口武器生产技术。乌克兰呼吁盟友拨出GDP的0.25%以支持乌克兰的武器生产 ... 2025-06-21 |
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【高盛：韩国的财政刺激方案可将2025年经济增长提高0.3个百分点】 高盛经济学家IRENE CHOI和GOOHOON KWON报告写道，韩国的财政刺激方案可能会使2025年的经济增长提高0.3个百分点。他们预计，韩国政府最新的第二份追加预算提案将带来14.9万亿韩元的净支出增长，这将在第一份追加预算方案使今年的整体GDP增长提高0.2个百分点的基础上，使GDP增长再提高0.1个百分点。根据韩国央行和国家智库韩国开发研究院的最新预测，韩国经济2025年预计增长0.8%，而2024年的增长率为2.0%；这两家机构最近均下调了其2025年的增长预期 ... 2025-06-20 |
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北约峰会未开先遇挫折 西班牙拒绝北约军费占
GDP比重5%目标 随着北约峰会临近，西班牙对北约所提出的将军费开支提高至国内生产总值（GDP）5%的目标予以了公开拒绝，西班牙首相桑切斯称，这一要求“不合理”且将“适得其反”。过去数月来，美国总统特朗普屡屡施压，要求北约成员国提高军费开支至5%。北约秘书长吕特在5月底表示，他预计在今年6月24日至25日在荷兰海牙举行的北约峰会上，各成员国将同意将军费开支提升至GDP5%的目标。当地时间6月19日，桑切斯致函吕特，明确表示在即将于荷兰海牙举办的北约峰会上，西班牙“无法对特定GDP开支目标作出承诺” ... 2025-06-20 |
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【普京称俄
GDP连续两年增速超4% 通胀降至个位数】 6月21日电，据央视新闻，当地时间20日，俄罗斯总统普京在第二十八届圣彼得堡国际经济论坛会议上发表讲话，谈及俄罗斯经济发展、国际经济合作以及应对多极世界挑战等议题。普京表示，尽管面临复杂的外部环境，俄罗斯国内生产总值近两年保持每年4%以上的增速。普京说，今年前四个月俄罗斯的国内生产总值同比增长1.5%。普京表示，俄罗斯的通货膨胀率已经降至个位数，截至6月16日，俄罗斯年度通货膨胀率为9.6%。普京称，目前通胀形势的发展优于预期，通胀走势向好，这使得俄罗斯可以谨慎地开始放松货币政策。普京说，20 ... 2025-06-20 |
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消费狂飙！社零创近16个月最高增速，有望拉动二季度
GDP 从目前来看，1-5月，社零数据同比增长5.0%，整体呈上升趋势。分析认为，消费的增长主要得益于以旧换新政策的拉动。对于后续以旧换新“国补”的情况，据新华网报道，今年1月和4月已分别下达两批共计1620亿元中央资金，支持地方做好一、二季度消费品以旧换新工作。后续还将有1380亿元中央资金在三、四季度分批有序下达。带动销售额超1.1万亿元根据统计数据，在限额以上单位零售额中，5月家用电器和音像器材类、通讯器材类分别大增53.0%、33.0%，这是以旧换新政策实施以来增速的新高；文化办公用品类、家居 ... 2025-06-20 |
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美联储决议全文：按兵不动，继续预计今年降息两次 美联储连续第四次会议按兵不动，称不确定性有所缓解，但今年GDP预测下调、通胀预测上调。点阵图维持今年降息两次的预期。6月19日，美联储将基准利率维持在4.25%-4.50%不变，连续第四次会议按兵不动，符合市场预期。美联储表示，对前景的不确定性已减弱，但仍然处于较高水平。美联储将2025年GDP预估下调至1.4%，同时将通胀预期上调至3%。另外，美联储点阵图显示，2025年预计将降息两次共50个基点，与三月份预期一致，但2026年预计仅将降息25个基点，而此前预测为降息50个基点。19位官员中 ... 2025-06-19 |
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惠誉：尽管关税收入猛增 美国财政前景仍然充满挑战 6月18日，惠誉评级公司（FITCHRATINGS）发布一份报告称，在没有重大支出改革的情况下，美国的财政前景仍然充满挑战。惠誉表示，如果美国政府未能解决巨额财政赤字问题，且债务占GDP比重大幅上升，该评级可能会再次承压。惠誉于2023年8月将美国的长期外币发行人违约评级自“AAA”下调至“AA+”，同时展望从负面改为稳定，主要原因是过去二十年来美国的治理不断恶化，尤其是财政问题，以及巨额赤字、不断增长的债务和利息负担 ... 2025-06-19 |
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熊园：增量信息有限—美联储6月议息会议点评 熊园 刘新宇（熊园 系国盛证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事）事件：北京时间6月19日凌晨2点，美联储公布6月议息会议决议。3、会议过后，主要资产价格窄幅波动，市场降息预期变化不大，仍维持全年降2次，7月降息概率维持10%左右，9月降息概率维持70%左右。正文如下：1、美联储如期按兵不动，下调经济预测，点阵图显示降息空间减少。>经济预测：GDP增速方面，将2025和2026年预测分别从1.7%、1.8%下调至1.4%、1.6%，2027年维持1.8%不变；失业率方面，将2025-202 ... 2025-06-19 |
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美债危机不断逼近，中国亮出家底，181吨黄金分批运回中国 关键是黄金价格的上涨也是在暗示全球金融市场，美元的霸权正在走向衰落。在这场全球货币混战之中，如何才能获得最终的胜利？除了欧元之外，人民币是否也能够提升在全球的货币地位？黄金造反，美元断腿根据世界黄金协会最新公布的数据显示：6月份黄金在全球货币储备中的占比飙至23%，创30年新高，而美元份额暴跌至44%，比1993年冷战结束时的水平还惨。在央行的操作之下，国际黄金的价格正在不断的突破历史新高，也在刷新民众们的投资认知。央行所担心的不外乎，美国国债规模突破36.3万亿美元，债务占GDP比重超123 ... 2025-06-16 |
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章俊：“新”供给侧改革的 “加减乘除” 截至今年5月，PPI负增长已达32个月，而且短期内还看不到转正的可能。从历史上来看，本轮PPI负增长时间跨度已经超越了大流行、08年次贷危机和亚洲金融危机，仅次于上一轮2016-18年的供给侧改革之前和初期的54个月。如果从更为广义的物价指数 — GDP平减指数来观察，则该指标转负已经达到８个季度。相对而言，虽然上一轮供给侧改革前PPI持续萎缩长达四年半的时间，但GDP平减指数依靠CPI的正向拉动，仅2015年下半年停留在负值区间2个季度，在2016年初就转正。但当下CPI长期在零值附近徘徊， ... 2025-06-14 |
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章俊：“新”供给侧改革的 “加减乘除” 截至今年5月，PPI负增长已达32个月，而且短期内还看不到转正的可能。从历史上来看，本轮PPI负增长时间跨度已经超越了大流行、08年次贷危机和亚洲金融危机，仅次于上一轮2016-18年的供给侧改革之前和初期的54个月。如果从更为广义的物价指数 — GDP平减指数来观察，则该指标转负已经达到８个季度。相对而言，虽然上一轮供给侧改革前PPI持续萎缩长达四年半的时间，但GDP平减指数依靠CPI的正向拉动，仅2015年下半年停留在负值区间2个季度，在2016年初就转正。但当下CPI长期在零值附近徘徊， ... 2025-06-14 |
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新一线城市大洗牌：成都杭州“争霸”，苏州无锡掉队，郑州合肥晋升 “评价城市的指标，GDP、房价、税收等‘硬指标’不是关键了，取而代之的是城市人消费力、大品牌青睐度、商业配套成熟度、城市枢纽地位、人才吸引力……这类更具‘人味儿’的维度。” 文 / 巴九灵伴随着高考的落幕，每年度的“城市大考”也到了放榜之际。 但这一次的成绩单，GDP不重要了，房价、税收、企业、民间财富等经济层面的“硬指标”也并非关键。 取而代之的，是城市人消费力、大品牌青睐度、商业配套成熟度、城市枢纽地位、人才吸引力……这类更具“人味儿”的数据维度。 最近，第一财经公布《2025新一线城市魅 ... 2025-06-13 |
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【贝森特预计美国2025财年预算赤字将接近7%】 6月12日电，美国财长斯科特·贝森特指责民主党造成了今年可能再度异常庞大的预算赤字。他预计本财年赤字与GDP之比将介于6.5%至6.7%。这将标志着这一比重连续第三年超过6%。根据财政部的数据，2024财年的赤字率为6.4%，而2023财年则为6.2%。财年持续到9月底结束 ... 2025-06-12 |
