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汇丰全盘剖析黄金逻辑：上涨动能或已接近极限 金价在2025年4月22日创下每盎司3,500美元的历史新高后，已出现显著回调。尽管地缘政治和央行购金仍将支撑黄金，但金价仍可能已接近阶段性顶部。值得注意的是，以色列和美国对伊朗的打击行动后，金价未能突破4月的3,500美元/盎司高点，这表明市场对地缘政治风险的定价可能已经充分。此外，美联储降息步伐可能慢于预期，将限制金价上涨空间。汇丰银行将2025年黄金平均价格预测上调至3,215美元/盎司(此前为3,015美元)，2026年预测上调至3,125美元/盎司(此前为2,915美元)，2027年 ... 2025-07-01 |
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【鲍威尔预计关税对通胀影响将在今夏显现，但未排除7月
降息可能】 美联储主席鲍威尔重申，关税影响预计将在未来几个月的通胀数据中显现，但他也承认不确定因素依然存在。鲍威尔周二在央行领导人讨论会上说， “我们正在关注，预计夏季会看到一些更高的数字”。但他补充道，关税影响有可能“高于或低于预期，到来的时间可能早于或晚于预期”，政策制定者对这些有心理准备 ... 2025-07-01 |
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早盘：鲍威尔讲话后美股涨跌不一 道指小幅上扬 道指涨98.26点，涨幅为0.22%，报44193.03点；纳指跌60.47点，跌幅为0.30%，报20309.27点；标普500指数跌8.07点，跌幅为0.13%，报6196.88点。随着美股处于历史高位，进入下半年，部分人士仍对后市持乐观态度。摩根士丹利首席美股策略师迈克尔-威尔逊表示：“这将是一次更广泛的复苏。随着美联储今年下半年或明年降息，被压抑的需求（特别是利率敏感领域）将推动轮动复苏。”电动车制造商特斯拉股价大跌，此前美国总统特朗普在其社交平台TRUTHSOCIAL发文，建议政府效 ... 2025-07-01 |
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美联储主席鲍威尔：关税将在今夏对物价产生影响，若非关税已经
降息 当地时间周二，美联储主席鲍威尔在欧洲央行举行的中央银行论坛上表示：“通胀表现正如我们预期和希望的那样。我们预计夏季通胀数据将上升，劳动力市场逐渐降温。”对于利率问题，鲍威尔说：“我们认为谨慎的做法是等待并了解更多信息。美联储有明显多数官员预计今年晚些时候降息。不能说考虑7月降息是否太早。”美联储在6月会议上一致投票决定维持利率不变，但最新点阵图显示官员们对未来利率路径存在分歧。10位决策者预计今年至少会降息两次，7位官员预测2025年不会降息，还有2位预计今年年底前只会降息一次。我认为是这样。 ... 2025-07-01 |
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欧央行定调：通胀目标基本达成，货币政策干预“已结束”，未来利率调整幅度不会太大 欧洲央行高层密集释放信号，降息周期进入尾声，未来或小幅降息。周二公布数据显示，欧元区6月调和CPI同比初值增长2%，符合预期并达到欧洲央行的目标水平，高于5月的1.9%。该数据为欧央行暂缓降息提供了理由，也呼应了多位高官的表态——随着通胀回到目标区间，降息周期已进入最后阶段，未来若有动作也将是小幅调整。管委会成员MARTINS KAZAKS表示，通胀已回到2%目标，经济仍在增长，因此没有必要大幅降息，未来顶多是小幅调整。首席经济学家PHILIP LANE则表示，上一轮对抗通胀周期已结束，成功将 ... 2025-07-01 |
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【韩国央行行长：关税对经济增长的冲击仍是政策难题】 韩国央行行长李昌镛表示，韩国央行担心的是关税对经济扩张而非通胀的影响，并正在考虑如何在管理稳定风险的同时降低利率。自去年年底以来，该行已四次降息以支持经济，但由于金融稳定风险（尤其是房地产市场风险）上升，对进一步降息持谨慎态度。强调了拥有充足外汇储备以抵御潜在经济冲击的重要性，并得到了美联储主席鲍威尔关于可与其他央行进行货币互换的保证 ... 2025-07-01 |
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【美联储主席鲍威尔：关税带来不确定性 导致
降息推迟】 7月1日电，美联储主席鲍威尔在葡萄牙辛特拉出席会议时表示，如果不是因为美国总统特朗普的关税政策，美联储2025年就会开始降息，目前也会采取更宽松的货币政策。在被问及美国政府现行关税制度造成的不确定性是否导致美联储推迟降息时，鲍威尔给出了肯定答复，他补充说，由于关税的影响，几乎所有对于美国通胀率的预测都在大幅上升。鲍威尔承认，尽管美国政府施加的压力越来越大，但美联储仍进入维持利率的模式。鲍威尔同时表示，鉴于当前经济前景的不稳定性，目前美联储还在观望局势，以了解更多信息。此外，在被问及7月份降息的 ... 2025-07-01 |
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【美联储7月维持利率不变的概率为81.9%】 据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为81.9%，降息25个基点的概率为18.1%。美联储9月维持利率不变的概率为7.5%，累计降息25个基点的概率为76%，累计降息50个基点的概率为16.4% ... 2025-06-30 |
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【盛宝：美国股市需求上升，故事不再只关乎科技股】 盛宝银行分析师CHARUCHANANA在一份报告中说，随着市场对地缘政治和贸易紧张局势的担忧缓解，对美国股票的需求上升。她说，美联储在未来几个月降息的可能性越来越大，这也推动了股市的上涨。许多行业的表现都强于大盘，表明这不再只是科技股的故事。标普500指数6月份涨幅已超过4% ... 2025-06-30 |
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德国6月通胀意外降至2%，首次触及欧央行目标 德国6月通胀率意外回落至2%，为近一年来首次达到欧洲央行目标水平，这一结果好于市场预期。30日，德国统计局发布数据显示：德国6月CPI同比初值 2%，预期 2.2%，前值 2.1%德国6月调和CPI同比初值 2%，预期 2.2%，前值 2.1%。这一数据为欧央行决策者提供了积极信号，尽管法国和西班牙通胀率仍有所上升，意大利则保持稳定。分析师预计，周二公布的欧元区整体通胀率将从5月的1.9%微升至2%。市场目前预计，欧央行官员将在7月会议上暂停降息步伐。自2024年6月以来，欧央行已八次下调存款 ... 2025-06-30 |
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央行货币政策委员会第二季度例会释放出哪些政策信号？ 央行货币政策委员会第二季度例会释放出哪些政策信号？本报记者刘琪灵活把握货币政策节奏华创证券固定收益首席分析师周冠南认为，货币政策在总量上保持宽松取向，以应对国内需求不足与外部不确定性，但货币政策操作的形式和节奏具有较高的灵活性。不过，业界普遍认为，下半年仍有降准降息的可能和空间。银河证券研报分析，将“择机降准降息”转变为“灵活把握政策实施的力度和节奏”，不代表三季度不会降准降息。降息方面，当前的实际利率依然显著高于自然利率，仍需进一步调降，预计下半年还会有1次至2次降息，总计调降政策利率20个 ... 2025-06-30 |
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【美联储博斯蒂克：仍预计美联储今年会下调一次利率】 美联储博斯蒂克周一重申，他仍预计美联储今年会下调一次利率，同时指出美联储在决定采取行动之前还有时间考虑最新的数据。博斯蒂克表示，他预计2025年将降息一次，“我的立场仍在那里”，并指出他预计明年将降息三次。博斯蒂克说：“我认为我们实际上有耐心暂时维持利率不变，因为劳动力市场实际上相当稳定。 ... 2025-06-30 |
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【中信证券：中报季还是以结构性机会为主 预计AI和军工是三季度寻找结构性机会的重 中信证券研报指出，相比2014年底和2019年初，当前市场从估值上来看可能还不支持纯粹流动性驱动的行情，但如果美联储在7月意外降息，并且中国央行同步宽松，可能成为引燃市场情绪的一个催化。从板块轮动来看，活跃资金或正从医药和消费切向科技和金融，红利也开始滞涨。结构性机会仍料将是贯穿中报季的话题，指数型机会可能还需要等三季度末到四季度。近期，YU7大热、欧洲延缓停售油车，标志着产品力正替代产品形式，推动全球电气化进程全面加速东移，下一个阶段的行情逻辑可能是电气化领域全产业链变现能力的提升，以及AI ... 2025-06-29 |
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市场不缺钱！ 从上周末市场要破位的恐慌，到本周连续大涨后指数要突破的预期，市场在一周时间内经历了翻天覆地的变化，增量资金的入场使得两市成交额也放大到了1.5万亿左右。这也再一次证明，市场不缺钱。国内广谱利率下行背景下的存款搬家和美国例外论证伪、美元贬值、联储降息预期下的资金外溢，都已经成为A股市场的蓄水池。如果乐观的角度看问题，对于A股市场来说，可谓资金面万事俱备、只欠东风。那么，场外资金入市需要怎样的TRIGGER？一、本周话题：如何理解流动性和股市的关系（一）市场不缺钱大多数情况下，A股的场外资金都非常 ... 2025-06-29 |
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特朗普称将挑选希望
降息的人作为美联储主席，贝森特淡化提前提名 周五，美国总统特朗普再骂美联储主席鲍威尔。近日，由于美联储未在6月会议上降息，特朗普对鲍威尔和美联储理事会的攻击频率多且言辞尖锐。几小时后他又表示，希望美联储主席鲍威尔辞职。“如果他想辞职，我会非常高兴。”他还称鲍威尔是一个固执的骡子和一个愚蠢的人。特朗普说，他将挑选一位希望降息的人，作为鲍威尔的继任者。“如果我认为某人会维持目前的利率水平，或无所作为，我是不会任命他的。我会任命一个想要降息的人，这样的人很多。”分析指出，特朗普提到的希望降息这一条件直接触及美联储的独立性核心。贝森特淡化特朗普 ... 2025-06-28 |
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【美联储内部分歧“摆上台面” 市场押注秋季开启
降息】 对于何时降息，美联储内部“观望派”与“行动派”的争议公然摆上台面。美联储主席鲍威尔在国会作证时对于7月降息的可能性有所“松口”，叠加两位美联储官员意外转向鸽派，令市场嗅到了降息将至的气息。然而，市场的乐观情绪未能延续多久——次日，多位美联储官员就集体“泼冷水”，强调需要更多数据确保贸易政策不会持续推高通胀。业内人士普遍认为，在贸易政策对通胀的“冲击”尚未完全显现之前，美联储仍有理由“静观其变”。多重因素交织之下，市场押注9月开启降息的可能性逐步上升。（上海证券报 ... 2025-06-28 |
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6月的美国市场：烈火烹油，鸡犬升天 周五，标普500指数创下自2月以来首个历史新高，在经济、估值和政府政策高度不确定的时刻，投资者乐观情绪获得了胜利，似乎又回到了“坏消息就是好消息”的状况。尽管失业金申请人数上升、房地产市场持续低迷、全球贸易疲软以及美联储即将降息的希望消退，但看涨者仍紧抓通胀降温和消费者信心改善的迹象。看涨信心不减反增，飙升至特朗普重返白宫以来的最高水平，推动股票、债券、大宗商品和信用债市场同步上涨，与2024年5月以来的最大月度涨幅相媲美。TIKEHAU CAPITAL资本市场策略主管RAPHAEL THUI ... 2025-06-28 |
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7月能
降息吗？一图读懂“历史级别分裂”的美联储 华尔街的目光本周聚焦美联储，多位官员的公开表态揭示了其内部在货币政策未来走向上的“历史级别分裂”，7月降息风险明显上升。据追风交易台消息，花旗银行最新研报显示，两位理事（沃勒和鲍曼）有条件支持7月降息，而鹰派官员哈克则对今年降息持谨慎态度。美联储主席鲍威尔则代表了“中间派观点”，表示将观察"整个夏季"的数据来决定降息时机。市场目前预期今年降息约70个基点，花旗维持9月降息的基本预期，但承认7月降息概率有所提升。鸽派声音渐强，鲍曼和沃勒率先表态花旗表示，此前立场偏鹰派的美联储理事鲍曼此次展现了“ ... 2025-06-28 |
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央行重磅会议定调调整，短期降准
降息概率降低 界面新闻记者|杨志锦界面新闻编辑|王姝央行6月27日晚间披露，中国人民银行货币政策委员会2025年第二季度（总第109次）例会于6月23日召开。据界面新闻记者梳理，相比一季度例会，此次例会有几个关键变化：三是删除“三个坚决”的表述，显示稳汇率压力有所下降。3月18日召开的中国人民银行货币政策委员会2025年第一季度例会表示，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。5月8日央行政策利率下调10BP，带动1年期和5年期LPR均下调10BP，存款利率也相应下调。同月，央行下调再贷款利 ... 2025-06-28 |
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央行重磅会议定调调整，短期降准
降息概率降低 界面新闻记者|杨志锦界面新闻编辑|王姝央行6月27日晚间披露，中国人民银行货币政策委员会2025年第二季度（总第109次）例会于6月23日召开。据界面新闻记者梳理，相比一季度例会，此次例会有几个关键变化：三是删除“三个坚决”的表述，显示稳汇率压力有所下降。3月18日召开的中国人民银行货币政策委员会2025年第一季度例会表示，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。5月8日央行政策利率下调10BP，带动1年期和5年期LPR均下调10BP，存款利率也相应下调。同月，央行下调再贷款利 ... 2025-06-28 |
